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【万和城娱乐怎么代理】豆油 维持偏强走势

原标题:豆油 维持偏强走势

  天气炒作仍有机会,国内豆油供应日益转紧,加之近期原油走势偏强,也在一定程度上提振油脂走势,豆油仍将维持偏强走势。

《【万和城娱乐怎么代理】豆油 维持偏强走势》

  图为近四年来国内油厂豆油库存(单位:万吨)

  目前国内油脂消费转旺,而供应趋降,加之南美大豆生长仍存较大的不确定性,因而豆油价格回调空间有限,后期仍将维持偏强走势。

  南美大豆仍存变数

  受今年拉尼娜现象模式影响,巴西南部和阿根廷大部分大豆产区出现干旱,导致播种延迟,但随着近期降雨增多,巴西和阿根廷大豆播种进度明显加快。截至上周,巴西大豆播种面积已达九成,阿根廷大豆播种也完成一半以上,市场担忧情绪稍有缓解,加之近几周美豆销售步伐大幅放慢——11月底以来,美豆期货价格明显下滑,拖累豆油高位回调。但目前判断南美大豆丰产还为时尚早,巴西播种延迟将造成其大豆上市推后已经不可改变,这为美豆销售提供了更多的机会。目前阿根廷和巴西大豆处于生长早期,拉尼娜现象将大概率带来干旱天气,?在大豆生长关键期影响大豆生产。

  国内豆油供应偏紧

  由于压榨利润良好,今年下半年以来,国内大豆周度压榨量长时间维持在200万吨以上,使得油厂豆粕和豆油价格一度走高。但因豆粕需求出现季节性下滑,油厂豆粕出货速度放慢,部分油厂豆粕胀库被迫停产,同时加工利润下降也使得油厂开工积极性降低,导致油厂周度压榨量持续下降。据监测,截至12月4日,全国各地油厂大豆压榨总量为178.97万吨,周环比减少5.36万吨,为连续第三周下降。油厂豆油库存也随之下降。据监测,截至12月4日,国内豆油商业库存总量为107.929万吨,较前一周的115.10万吨降7.171万吨,降幅为6.23%,较上个月同期的123万吨降15.071万吨,降幅为12.25%,低于五年(2015—2019年)同期均值的128.26万吨。

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  豆油需求继续转旺

  由于节日较多,一般每年四季度为油脂消费相对旺季,随着元旦、春节逐渐临近,小包装油生产商备货开始提上日程。包括豆油在内的油脂需求明显增加,因菜油库存低、价格高,和豆油价差大,性价比较低,在消费中不占优势,而棕榈油熔点高,在冬季气温较低的情况下不受欢迎,这使得豆油消费大行其道。据监测,11月全国主要油厂豆油成交总量为53.26万吨,月环比增加5.1%。除此之外,因玉米价格大涨以及生猪养殖利润较好,不少饲料厂在饲料中添加毛豆油,也额外增加了豆油消费。另外,豆油收储传闻不绝于耳,也将导致豆油市场有效流通量下降。

  豆粕偏弱利多豆油

  豆油和豆粕同为大豆压榨的下游产品,价格上有一定的跷跷板效应。近期水产养殖基本停滞,蛋鸡存栏逐渐减少,生猪恢复步履维艰,饲料生产月度环比呈下降趋势,国内豆粕供应充裕、需求不振,价格走势明显弱于大连豆油以及外盘豆类。据监测,截至12月4日,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量为83.89万吨,较前一周减少8.55万吨,但较全年同期的42.29万吨增加98.36%,在历年同期中仅次于2018年同期水平。据监测,11月油厂豆粕成交量为225.63万吨,月环比减少192.86万吨,减幅为46.08%,较上年同期的622.52万吨减少321.22万吨,减幅为58.74%。

  综上所述,天气炒作仍有机会,国内豆油供应日益转紧,加之近期原油走势偏强,也在一定程度上提振油脂走势,在粕类难以卖出好价钱的情况下,豆油价格仍将维持偏强走势。

  (作者单位:金期投资)

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(责任编辑:DF522)

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