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【万和城品牌】关注解禁数据 把握个股最佳投资机会

《【万和城品牌】关注解禁数据 把握个股最佳投资机会》

内容摘要:

随着A股上市公司数量不断增多,我们经常看到很多上市公司发布限售股解禁公告。由于涉及限售股的公司越来越多,解禁数据也逐渐成为投资者选股的重要指标。该数据影响着我们的投资决策,在选股时起到参考作用。

本文主要分三个内容:

1 限售股在解禁日前股价反应更敏感

2 当前市场解禁数据分析

3 重点个股操作建议及风险提示

1、 限售股在解禁日前股价反应更敏感

与市场上常见的提前5个交易日(即提前一周)公布相关个股解禁数据,我们选择提前10个交易日公布。

为什么这样呢?

《【万和城品牌】关注解禁数据 把握个股最佳投资机会》

回测显示,截至2020年6月中旬,限售股在解禁日之前股价反应更明显,而并非在解禁后。目前三大主要解禁类型:定向增发、首发原股东和股权激励限售在解禁日前10至前5个交易之间下跌概率较大,在解禁日后,股价会有不同程度反弹。需投资者注意。

这就是为什么我们会提前10个交易日公布解禁数据的原因。

通过历史数据表现,我们发现:定向增发和首发原股东解禁,被持股股东减持的意愿较大,但两者也有区别:

1 首发原股东解禁日前10交易日平均跌幅最大,短期反弹力度较强;

2定向增发限售在解禁前5个交易日,平均跌幅较大后,短期内反弹力度也较弱。

解禁并不意味着持股股东会立马减持。分析解禁的好坏,还要注意公司基本面、治理等方面因素。若一家公司综合质地不错,就算短期因解禁导致股价下跌,但日后股价回升概率也较大。

2、当前市场解禁数据分析

9月28日到9月30日这一周,只有3个交易日,涉及25.31亿股、42家上市公司解禁,解禁市值合计约971亿元,与上周基本持平,可见整体解禁压力不小。

从当周解禁市值分布看,高峰期主要集中在周一。个股方面,解禁比例超过30%的有 11家,其中解禁比例较大的个股主要有国芳集团和天目湖等。

解禁市值超过30亿元以上的个股6家,其中传音控股和双汇发展解禁市值靠前,分别298亿元和236亿元,解禁压力较大。

《【万和城品牌】关注解禁数据 把握个股最佳投资机会》
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这一周解禁类型多集中在首发原股东限售股。从上文提及的回测数据看,该类型在解禁日前10个交易日股价波动较大,投资者需短期注意。

限售股解禁其实是个中性指标,所以在筛选个股时,我们还需结合公司的其它因素,具体如下:

3、重点个股操作建议及风险提示

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(1)国芳集团——上半年净利下降72.7%(偏空)

风险提示:

1 2020上半年实现营业总收入4亿,同比下降72.2%;实现归母净利润1983.2万,同比下降72.7%,降幅较去年同期扩大;

2 期间费用率升高27.3%,对公司业绩形成拖累;

3 经营性现金流由6497万下降至-1.2亿,同比下降286.5%。;

考虑到未来解禁股占总股本比例超75%,居当周之首,解禁压力较大,同时公司业绩表现不理想,建议投资者短期注意该股的潜在回调风险。

(2)三联虹普——新材料受益“十四五”规划(偏多)

关注亮点:

1 是国际先进的聚合物生产工艺技术供应商,在合成高分子材料(用途包括合成纤维、塑料、膜等)及可再生材料领域拥有国际化专业研发体系及工程化成果转化实力,不断为客户的创新需求提供定制工艺解决方案;

2 新材料及可再生材料业务继续保持高速增长态势,实现业务收入17,339.85万元,比上年同期增长158.52%;

3 我国Lyocell纤维行业将在“十四五”期间迎来建设高峰,预计新增产能将达到60余万吨,公司在该领域的开拓将成为驱动新材料及可再生材料板块业绩增长的核心因素 之一;

二级市场上公司股价长期处于低位,年线附近缩量企稳迹象明显,建议投资者重点关注。

关注区间:18元附近,止损价:17.10 元附近。

(3)爱柯迪——聚焦汽车轻量化(偏多)

关注亮点:

1 国内领先的汽车铝合金精密压铸件专业供应商;

2 业务均衡覆盖美洲、欧洲以及亚洲的汽车工业发达地区,主要客户为全球知名的大型 跨国汽车零部件供应商;

3 业务多点开花,在手订单充裕成长确定性高;

公司未来整体解禁压力不大,且股价已从低位不断震荡上行,建议投资者可待解禁风波过后再作重点关注。

建议投资者重点关注,关注区间:15元附近,止损价:14.25元附近。

来源:巨丰投顾

作者:张旭 执业编号:A0680617100004

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