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【万和城平台官网】贪心并购失手,誉衡药业帝国瓦解,白手起家医生从首富到破产重组

文 | 华商韬略 田林韬

近日,有两家上市分别发布了《关于法院受理公司控股股东破产重整的公告》和《关于法院受理公司控股股东之一致行动人破产重整的公告》这两份公告指向的都是同一家企业——誉衡集团

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2年前,很难想象誉衡集团会和“破产重整”有关。彼时,在2018年胡润“百富榜”名单上,朱吉满夫妇以105亿元“问鼎”黑龙江首富,被称为“东北王”。

这已经是他们连续第4年跻身榜单。

20余载披荆斩棘,如今却一朝成空

作为眼科医生的朱吉满于1993年开始下海经商,千禧之年用168万元买下了正在破产清盘的黑龙江康复研究所的附属药厂,尽管最开始成绩不理想,但“松梅乐”的产生让朱吉满看到了商机。

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终于于04年“松梅乐”鹿瓜多肽注射液进入国家医保,成为国内市场上5个骨折愈合注射剂之一,这给誉衡药业带来可观的收。

2007年至2009年期间,鹿瓜多肽注射液就为誉衡药业带来了1.57亿元的营业毛利。

誉衡药业顺势而上在2010年登陆A股。彼时,朱吉满还曾感慨:“终于可以不缺钱了。”

上市之后,公司股价一路攀升最高达234.72元/股,朱吉满也因此身价暴涨并于2015年首度跻身胡润“百富榜”

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初尝资本甜头的朱满吉,很快就沉迷其中。他豪掷129亿元在资本市场疯狂买买买,仅并购重组就达27宗,但最终完成的却只有14宗。

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资本市场从来都是无情的,走错一步便可满盘皆输。

在誉衡药业收购的辅助用药、中药注射剂大品种公司,因产能过剩被严格限制、清退出局后,誉衡药业受到了不小的打击。

祸永远不会单行。在誉衡药业2019年报中,公司营业收入50.54亿元,同比减少7.80%,实现归属于上市公司股东的净利润-26.62亿元。誉衡药业因此面临难关,但这并不足以打到曾经的“东北王”。

真正“压死骆驼的最后一根稻草”是在朱满吉疯狂并购时埋下的种子。

在2017年前后,企业通过杠杆基金并购上市公司控制权的情况比较多,个别收购人甚至用到10倍杠杆,而且主要是通过单一信托计划来掩盖背后实际杠杆资金来源。

为了完成自己的“医药帝国”梦,朱吉满不惜“蛇吞象”,通过杠杆基金,朱吉满、白莉惠夫妇以8亿元撬动了38.6亿元资金,将近5倍的杠杆,这次收购也让信邦制药创始人张观福一次性套现30.24亿元。

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然而,信邦制药的发展却远没有达到朱吉满的预期,信邦制药在2017年度、2018年度、2019年度、2020年第一季度的营业收入同比增长率分别为16.3%、9.63%、1.14%、-20.22%。

这就导致今年4月份到期的这笔并购基金没办法收回。虽然朱吉满不断地通过变卖资产试图来化解危机,但最终还是走向了破产重组。

从眼科医生到地方首富,再到走向倾覆。朱吉满的这大半辈子算得上大起大落了。

纵观这么多年的商海沉浮,如果他在资本扩张的道路上,能够走得慢一些、再慢一些,或许今天就又是另外一个结局了。

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