万和城平台|万和城平台注册|万和城代理注册【官网登录】

【万和城在线平台】1.6亿股民7月人均赚5.82万,报告说长期看小散和大散都在亏钱

《【万和城在线平台】1.6亿股民7月人均赚5.82万,报告说长期看小散和大散都在亏钱》

无穷六绝七翻身

7月赚钱效应突显。WIND数据显示,7月A股总市值突破80万亿元,达到80.31万亿元,较6月70.59万亿元的数据,增加9.72万亿元。若按照中登公司统计月报披露的2020年6月投资者统计中期末投资者数量1.67亿人来计算,那么股民在7月人均赚5.82万元。

但微观来看,此前接受《中国经营报》记者采访的一位90后投资者说,他在7月初追高买入证券ETF后,“前面有几天是赚钱的,后来就开始亏,到现在已经亏了6个点”。该投资者坦言,7月以前他并不关注股市。

实际上,对于7月的火热行情,不少资金显示出了谨慎的态度。其中北向资金7月流入放缓,全月净流入仅为103.91亿元,较6月超500亿元的大幅净流入有较大差距。

与此同时,7月23个交易日中,市场都保持了较高的换手率,较6月有明显攀升。WIND数据显示,6月20个交易日换手率的中位数为2.75%左右,最高不超过3.08%。但整个7月,除7月28日换手率在2.96%左右外,其他交易日换手率均超过上述6月的最高数据,并且过半交易日换手率高于4%。在行情高位的交易日换手率均在5%以上,其中7月7日换手率达到5.73%,排在其后的是9日、14日、13日、6日的换手率,均在5.2%以上。这与此前私募调研数据中“保持高仓位、积极优化持仓结构”的调研结果相符。

国海证券李浩等在7月31日发布的研报指出:“市场的交易行为呈现明显的机构化特征,所以机构持仓较高的相对低估值板块是当下市场博弈的核心。未来经济预期的变化和风险偏好的波动会加剧高估值板块的波动。”

实际上,除了资金、换手数据显示了7月的波动外,在7月下旬的两个“黑色星期五”(注:指7月16日、7月23日,沪指大幅跳水)的“突袭”背后,除了机构博弈,市场情绪也有所变化。绎博投资基金经理王阳林提及:“经过上周市场的短线大幅调整,市场情绪有所降温,市场估值水平回归合理,有利于市场行稳致远。”

要庆祝吗?扎心的报告来了!

一则来源为上海证券交易所的单账户年化收益的统计数据,在行业里激起了不小的浪花。

该数据显示,A股散户,无论是账户在10万以下的“超级小散”,还是资金量在千万级别以上的超高净值人群,2016年1月至2019年6月期间,单账户平均年度收益均为负值,只有机构投资者和公司法人投资者在此统计区间内实现了单账户的平均年化正收益。

此外,值得警醒的是,个人投资者(账户资金量在0-1000万以上不等)、机构投资者、公司法人投资者在统计区间内依靠择时均未能实现盈利,仅有机构投资者和公司法人投资者依靠选股实现了正收益。

上海证券交易所数据显示,个人投资者,从2016年1月-2019年6月的统计区间,无论资金体量如何,但账户年化收益均为负值,只有机构投资者和公司法人投资者单账户实现了平均正收益。

《【万和城在线平台】1.6亿股民7月人均赚5.82万,报告说长期看小散和大散都在亏钱》

具体来说,统计区间内,市值10万元以下的散户,单账户平均年化收益为-2457元,择时收益为-774元,选股收益为-1532元,交易成本为151元;市值在10万-50万元的散户,近三年平均年化收益为-6601元,择时收益为-3018元,选股收益为-2433元,交易成本为1140元;市值在50万-300万的散户,单账户平均年化收益为-30443元,择时收益为-15558元,选股收益为-10171元,交易成本为4714元。市值在300万元以上的散户平均下来同样亏钱。市值在300万-1000万元的散户平均年化收益为-164503元,择时收益为-80767元,选股收益为-65269元,交易成本为18466元;市值在1000万元以上的超级“大户”,近三年平均年化收益为-89890元,择时收益为-411584元,选股收益为402271元,交易成本为80577元。

发现最有投资价值的上市公司:2020.8月第1期 恒邦股份 山东黄金等

财经头条,财经新闻,投资价值【万和城登录测速注册】【万和城平台最高奖金】

统计时间范围内,机构投资者在A股的投资收益颇丰。数据显示,机构投资者近三年平均年化收益为1344.77万元,择时收益为-417.69万元,选股收益为1807.48万元,交易成本为45.03万元;公司法人投资者近三年的平均年化收益为2344.09万元,择时收益为-1476.64万元,选股收益为3824.46万元,交易成本为37361元。

不难看出,无论是亏钱的散户还是赚钱的机构投资者,依靠择时都无法实现正收益。

此外,市值10万到1000万之间,同等规模条件下,单位规模的交易成本资金量越小的成本越高,市值1000万以上的交易成本明显更少,说明频繁的交易也是投资失败的一个重要因素。

为什么散户赚钱 天理难容?

上海交通大学上海高级金融学院副院长、金融学教授朱宁此前在一个文章中分析过为什么散户挣钱难,其认为:

诺贝尔经济学奖获得者,美国普林斯顿大学心理学教授卡尼曼在半个世纪前就发现,人类行为的一种根本性的代表性的行为偏差 (representativeness bias)。人类倾向于对近期的经历(市场表现)给予更多的关注, 对于具体的现象(例如,邻居大婶买了只股票上周涨了50%等)给予更多关注,对于鲜明的事情(股市连创新高)给予更多的关注,而往往忽视简单的、客观的和无趣的事实(例如市场平均每年的回报率和波动率)。

广大散户在投资决策过程中,其实有一个类似的趋势,就是利用近期市场走势判断今后的市场走势。无论是1999~2000年的互联网泡沫,还是2007~2008年的全球危机,几乎在全球各国的金融市场都有一个普遍的现象,就是大量的投资者,尤其是中小散户,会在市场接近顶端的时候,义无反顾地参与到市场中去。

中国市场最经典的例子就是在2007年A股达到六千点点位的时候,和2015年的上半年,曾经一度是中国散户开户和参与A股市场投机最积极和活跃的时候。

结果呢,众所周知的就是广大的中小投资者都在市场即将出现大跌的时候,被套牢在了市场的顶部。

而且,和机构投资者相比,散户还有一个投资行为趋势,就是他们的反应和决策过程往往比机构投资者慢。

机构投资者可能会在第一时间对消息和行情做出判断和交易,而散户由于信息和投资目标的约束,往往会在市场消息出现,或者市场趋势改变之后的一周,一个月,甚至三五个月后,才开始对一则“旧闻”做出反应。

这一拖延的投资行为,也直接导致了散户投资者,往往会在牛市的开始战战兢兢不敢入市;在牛市的发展阶段,犹犹豫豫等待自己投资信心和决心的确定;直到牛市真正达到顶端的时候,大量的散户们才终于克服自己的恐惧,说服自己全身心地投入到市场中去,结果却是面临大跌。因此有人戏称, 股市中的羊群效应, 之所以称为羊群效应,是因为很多中小散户,没有赶上牛市,反而最后都落入了资本市场的“虎口”。

最后,由于在散户投资者中间广泛存在的“处置效应”,也就是投资者过早卖掉自己赚钱的股票,而不愿卖出自己亏钱的股票的倾向,导致投资者即使在牛市中赚钱,但投资收益也往往远远赶不上市场大盘上涨的幅度,也就是大家通常所说的“赚了点小钱,但跑输了大盘”。

由此可见,多年不遇的牛市固然来之不易,但如果散户缺乏基本的经济金融知识,和投资交易能力的话,股市赚钱,即使是在牛市,不但仍然绝非易事,而且很可能会比在熊市还更困难。

来源:中国基金报、中国经营报、秦朔朋友圈

【万和城官方注册网站】【万和城娱乐登录注册】

巨丰访谈:金价创新高医药生物受宠 当前投资主线有哪些?

财经头条,财经新闻,投资价值

点赞