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【万和城网上平台】盘后利空!讲三个逆袭方向

今天上证指数改革正式落地,开始采用新的编制方法,盘后科创50指数也将发布,8月份创业板注册制交易将正式落地。

指数改革这个事儿短期没有太大影响,A股市场开始跟成欧美等成熟市场接轨,未来以新经济为代表的好公司会带领指数走牛,剔除业绩差的,指数基本面提升,童鞋们可以关注上证指数ETF(510210)。

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具体个股选择上,死死盯住核心资产,优质成长股,外加低估板块补涨机会。

盘后出了利空,对岸闹来闹去,其实在市场上已经反应很久了。

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一方面是军工、航空航天等板块的走强,趋势还是很不错。

另一个角度就是炮声一响黄金万两,黄金板块避险属性凸显。

不过事件性驱动的投资机会偏短线,童鞋们想参与的就快进快出,别追高,短线被动做成长线就尴尬了。

市场不稳定的时候还有一个香饽饽我总说,就是可进攻可防御的医药板块。要业绩有业绩 要资金有资金,平心而论只要不是闭着眼睛追高,从这个吃肉概率往往是大于吃面概率的。

买医药买的是什么?

答案是健康需求长期持续释放带来的长期确定性成长。结构优化后政策免疫赛道会越来越多。

我国医药行业正处于医药产业快速发展的早期,医疗健康需求快速释放,不必担心一过性政策扰动对齐长期确定性影响。

现阶段的医药也展现出了很好的结构性,政策免疫新兴赛道刚刚崛起,处于快速成长期,需求超高速成长让我们面临可能超过10年的医药黄金期

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具体来看

①二类疫苗因为使用量巨大并且是自费品种,考虑医保支付对接问题,短期集采概率非常小;

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②生物类似物领域由于获批厂家有限及产能问题,短期集采可能性不大,即使集采可能也集中在极少数品种上面;

③血制品因为供不应求,若集采压力整体可控;

④胰岛素综合考虑竞争格局和产能问题,若集采降价幅度相对可控,集采后进口替代有望加速,同时有利于三代对二代的替代;

⑤市场关心的生长激素,当下其销售主要在自费市场,考虑到当下竞争格局(尤其是水针),若集采压力整体可控。

影响今年医药的核心逻辑

当下影响医药走势的核心变量在于“行业确定性比较优势”,而其根源是疫情及其带来的国际经济政治环境的不确定性,我们认为核心变量并没有发生根本变化。

1)短期来看海外疫情依然不乐观。新冠病毒的复杂程度是超预期的。海外美国复工后再次爆发,印度、巴西等多地进入爆发期,香港疫情再起,哈萨克斯坦不明肺炎出现,不确定性强化,对实体经济冲击还需要长时间消化,外需板块后续影响较大,同时也带来了国际政治环境的变化,也强化了相关行业的不确定性。

2)国内散点式局部小爆发未来可能是新常态,但整体可控。

3)疫情跟踪指标有疫苗、特效药(如中和抗体)、重点国家疫情数据等。若发生变化会影响医药节奏。

医药股估值偏高?

逆向剪刀差+优质资产稀缺性带来的资产荒将长期持续存在。

(1)GDP处于增速下行阶段,而我国医药产业又处于成长早期阶段,存在逆向剪刀差。医药长期广阔空间带来的持续高增长预期(尤其是一些新兴高景气赛道)使医药行业必将享受超越历史的估值溢价率,市场对于医药估值容忍度在中长期维度会变得更高。

(2)医药近5年持续处于“淘汰赛”的进程中,资本市场优质资产出现的速度慢于因政策产业变革而淘汰的速度,市场进入几年维度的“医药优质资产荒”。

同时资本市场长线资金逐步增多,从2020年Q1持仓来看,有7个公司的沪(深)股通持股市值已超过公募基金重仓持股市值,已经成为很强的稳定剂。

(3)在未来,医药硬核高估值有望成为新常态,只会波动不会消失。非硬核资产由于配置分歧,波动会较大,这轮估值可能会被拉高,但长期存在压力。祝大家投资顺利,股票长红!

▎重点关注

医药龙头核心股池。

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