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【万和城公司】什么是资产配置?如何进行资产配置?

400年前,西班牙人塞万提斯在其传世之作《堂吉诃德》中说道:“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。”

400年前,西班牙人塞万提斯在其传世之作《堂吉诃德》中说道:“不要把所有的鸡蛋放在一个篮子里。”

这种为了分散风险而做出的行为,正是资产配置概念诞生的雏形。

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什么是资产配置?

百科词条是这样说的:资产配置是指因应投资者个别的情况和投资目标,把投资分配在不同种类的资产上,如:股票、债券、房地产及现金等,在获取理想回报之余,把风险减至最低。

单纯看定义可能不太好理解,我们来举个简单的例子。

有一家店,专门贩卖雨伞。雨天时雨伞生意很好。但有一阵子,刚好很长一段时间都是大晴天,雨伞的生意一落千丈。于是老板就在思考,不如进货时少买一些雨伞,多买一些遮阳伞。例如雨伞70%,遮阳伞30%。

虽然雨伞的收入会少一些,但是晴天的时候也会有一些收入。这样不管晴天雨天,收入的波动不会太大。

1959年,马科维茨出版了《资产组合选择》一书,标志着现代投资组合选择理论的诞生。

马科维茨理论解决了“如何测定组合投资的风险与收益”和“如何平衡这两项指标进行资产分配”的问题,他也因此获得了1990年的诺贝尔经济学奖。

这个理论是现代资产配置理论的基础。之后的许多的理论模型,都是在马科维茨的理论上展开的。比如资本资产定价模型(CAPM模型)。

数量化的方法这里就不多说,我们直接点出相关结论:

战略性地分散投资到收益模式有区别的资产中去,可以部分或全部填平在某些资产上的亏损,从而减少整个投资组合的波动性,使资产组合的收益趋于稳定。

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为何我们要进行资产配置?

资产配置的基本假设,就是假设未来无法预测。任何现在表现再好的资产,在未来都有可能出现无法预知的结果。在这个假设前提下,透过资产配置,我们可以减少未来的不确定性,也就是风险。

股票(沪深300)的收益十分不稳定,不是第一就是倒数。假如全部all in 股票,极有可能心脏病发。

就算是号称最稳的投资资产——房产,也有亏损的危险。

但假如全部投资定期存款,不到3%的利率连通胀都跑不过,实在是令人难以接受。

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这时候,资产配置的意义出来了:

通过多样化的投资享受不同的风险收益。在风险与收益之间,追求能令自己可接受的平衡。

值得注意的是,资产配置没有最好的类别和比例。适合每一个人的投资组合都是不一样的。

它仅有一些原则,而不是固定的规则。

所以我们可以看到,有人是用固定的比例,也有人是不断地根据当下情况调整不同资产比例。

但不管怎样,你要自己的投资,知道自己在买些什么。

这是最重要的。

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