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【万和城品牌】4600亿解禁洪峰来袭!7月份是A股的调整拐点?还是入市良机?

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在资本市场上,股东减持是经久不衰的话题。

限售股解禁是大股东减持的一个组成部分,为股东制造了减持的机会。而如此大规模解禁,无论是对行业个股还是A股大盘来说,都是一个考验。

下周两市将有67股限售股解禁,解禁总股数为65.56亿股,解禁总市值为838.96亿元。其中解禁股数最多的为浙商证券,解禁数量为212482万股,解禁股占总股本比例超过60%的个股为华光环能、广州酒家、君禾股份、恒锋工具、三孚股份、浙商证券。

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回顾2019年7月解禁规模2539.57亿,是全年解禁压力相对较小的月份,解禁规模相较于6月(2665.12亿)环比下降4.71%。而即将到来的7月份,将成为一波解禁小高潮,解禁总市值约4600亿元,几乎是去年同期的一倍,同时相较于今年6月解禁规模2050亿元,环比上升124%。其中科创板解禁市值达到1700亿元左右,占当月解禁总额比例接近四成。

7月解禁市值高达4600亿

股东减持,一茬接一茬。从近年数据看,无论是减持公司数量还是减持金额总量,下半年都明显高于上半年。2020年是否会遵循这个规律,仍要打上一个问号。

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▲近4年A股减持趋势

但值得注意的是,即将到来的7月是年内第二高限售股解禁月份,解禁市值超过4600亿元,其中运行将满一年的科创板解禁市值达到1707.6亿元,占当月解禁总额比例接近四成。

据证券时报·数据宝,最新数据显示,从行业来看,解禁市值最大的是医药生物行业,达到909.16亿元;其次是机械设备行业,解禁市值达到815.08亿元;电子、非银金融、计算机行业解禁市值均超过300亿元。

据统计发现,尽管不少行业巨头同样遭遇大股东减持,但减持行为并未对公司造成长期影响。

以立讯精密、智飞生物为例。两家公司大股东年内减持比例均在1.5%以上,发布减持公告时间分别在1月、3月,截至6月22日,两家公司年内涨幅分别为29.6%、97.7%,这也在一定程度上表明,企业内生价值是决定股价的重要因素。

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▲2020年预计每周解禁股票规模

粤开证券认为,一家公司的股价并非仅仅受股票解禁的影响,仍要看股东的减持意愿,届时的市场环境也会起到关键作用。如2020年1月,A股市场总解禁规模达到5510.12亿元,但当时市场环境偏暖,沪指1月下挫2.14%,创业板指数1月涨幅超过7.21%。可见解禁规模并不一定对应着市场的回调。

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国盛证券则认为,7月科创板一周年之际,首批科创板公司将迎来首发、战配股集中解禁,其中,7月22日将是本次“解禁潮”的集中爆发点。但是,基于对科创板长期方向的看好、 以及确定性增量资金的注入,分析认为若集中解禁导致短期调整,反而将成为配置资金的入市良机,更有望成为科创板首轮牛市起点,建议积极把握。

A股上半年减持套现1831亿

信息、医药行业减持数量最多

截至6月22日,A股共有562家上市公司的大股东减持,较去年同期增长9.12%;整个A股市场发生的减持行为共套现1831亿,较去年同期增长25.84%。

数据显示,6月以来,212家上市公司的329家重要股东披露减持计划,其中不少公司发布大比例减持计划;35家上市公司重要股东发布了清仓减持的公告,多数属于计算机、生物医药等热点行业。

事实上,减持是贯穿2020年上半年A股市场的重要现象。

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据统计发现,截至6月22日,今年上半年A股共有562家上市公司的大股东出现减持行为,合计套现金额高达1831亿。

自年初开始,二级市场上的减持脚步便没停歇过。

其中,大股东减持的562家公司共涉及26个行业,按6月22日收盘价计算,减持金额高达1213亿。

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▲A股各行业减持情况

中国证券业协会首席经济学家委员会委员、前海开源基金管理有限公司执行总经理杨德龙表示,上市公司大股东减持一直是普遍现象,原因多种多样,多数原因是大股东借减持套现补充资金,另外是他们认为公司股价高估,于是在二级市场减持卖掉,还有的是减持用于其他投资。但无论哪种原因,减持都会对公司股价形成负面影响。投资者要警惕对减持量大的股票,因其释放出一个负面信号——大股东认为公司股价被高估,或者表明大股东不愿意用心把公司做起来,这是对公司发展是不利的。

从行业分布来来看,存在大股东减持状况的公司主要集中于信息技术、医药生物、机械设备、电子设备、基础化工、交运设备、互联网7大行业,占总数58.89%。其中信息技术、生物医药两个行业减持公司数量遥遥领先,分别达到67家、65家企业,占总数的11.9%、11.56%。

华创证券策略组组长周隆刚表示:“疫情冲击之下,重资产或是劳动密集型产业由于资金支出的刚性,会感受到更为严重资金压力,除此之外,受海外疫情蔓延的影响,产业链和海外管关联度较大的公司会面临着更大的压力,在此背景下,具有此类特征的行业或出现较多的减持行为。”

从平均减持金额来看,建筑、房地产、电子设备、交通运输、医药生物、食品饮料6大位居前列,平均减持金额都在3亿以上。值得注意的是,除医药生物行业以外,其他行业在行业巨头大幅减持的影响下,平均减持金额数据略微“失真”。

其中,建筑行业的中国建筑减持金额占比高达92.5%、房地产行业的金科股份减持金额占比为83.25%,电子设备行业中的立讯精密减持金额占比达26.6%,交通运输行业中顺丰控股减持金额占比为78.31%,食品饮料行业的妙兰克多减持金额占比也达到36%,均极大拉高了行业均值。

凯伦股份5高管联手拟减持2亿元

9090万股解禁将至

6月24日早间,凯伦股份微幅高开,随后一路下滑。临近午间收盘时突然来了一波小跳水,并于11:27被按在跌停板之上。午后开盘,凯伦股份几经努力,也只是短暂打开跌停板,最终仍然跌幅为10.01%,股价报收37.49元/股。截至收盘跌停板上封板仅有826手,约合310万元。成交量小幅放大,创近2个月新高。

对于此次跌停,这或许与该公司5名高管的年内大额减持计划有一定关系。

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▲图片来源:深交所

6月18日,凯伦股份发布了《关于公司董事、监事、高级管理人员及持股 5%以上股东减持股份的预披露公告》。公告显示,因个人资金需求,公司董事/总经理、副总经理、监事会主席、监事、副总经理共5人,拟在2020年7月13日至2021年1月12日之间,以集中竞价或大宗交易方式,合计减持约511万股,占公司总股本比例2.99%,股份来源为公司公开配股发行、股权激励及二级市场竞价交易取得。

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▲图片来源:东方财富通

如果以6月18日凯伦股份的收盘价38.91元/股计算,以上拟减持金额合计接近2亿元。初看上去,2亿元的减持金额看上去似乎不是很多,不过以昨日收盘后流通市值29.37亿元来计算,却占到了该股流通市值的近7%。

此外,Wind数据显示,4个月之后的10月26日,凯伦股份将迎来多达9090万股的首发原股东限售股份解禁。

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▲图片来源:Wind

如果按照当日的收盘价37.49元/股计算,这一波解禁的市值或超过34亿元。

从目前的情况来看,7月诸多公司将迎来解禁,其中一些前期股价曾大幅上涨,现在的解禁收益率非常高,而且有的公司业绩也就一般般,后续部分股东也许会选择卖出套现,这将对上市公司的股价带来冲击,投资者最好谨慎参与此类公司。

网易财经综合来源财联社、时代财经、每日经济新闻等

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